“DeFi 2.0”似乎成了市场营销的热门词，但它真的会成为DeFi游戏规则变更者，还是只是DeFi 1.1的最高兼容版本？

原文标题： 《协议拥有的流动性可以成为 DeFi 2.0 吗？》执笔： Jason Ye

流动性挖矿的双刃剑

密码货币市场和趋势变化非常快。 来了很多项目又去了。 其中，我们可以开拓新的和有意义的项目。

想想去年带来“DeFi Summer”的Compound吧。 Compound通过“流动性开采”奖励合同贡献者，Compound可以在初期阶段迅速开始合同。

从此，开始出现以流动性开采为模式的项目，开始了以Uniswap、Aave、Yearn Finance为首的开放的金融平台时代。 人们开始涌向年利率(APY )高的项目，成为了从DeFi中受益的“Yield Farmer”。

但是，这种流动性开采模式可能是一把双刃剑。 流动性开采可以在社区建设和用户获得的初期阶段引导协商，但其缺点很明显。 随着流动性供给补偿的开放，存在抛售压力，模式无法长期持续。

为了弥补流动性开采，DeFi服务以高APY吸引用户，流通代币的高通胀最终导致代币价格的下降。

在

看涨期权和看跌期权

，有几种尝试缓解流动性开采的这些缺点。 一个有趣的想法是使用“期权”设定令牌的执行价格和到期日，以减少流动性采矿补偿带来的即时抛售压力。

Range Token

合成资产和衍生品的协定UMA发布了Range Token。 它通过将期权和看涨期权组合起来设定一定的代币价格范围，来控制期权执行时可以接收的代币数量和价格。

在

看涨期权

的同时，Fantom的技术顾问Andre Cronje也提出了使用呼叫期权进行补偿的方案。 补偿用看涨期权支付，这个看跌期权在一定数量后可以用当前代币价格的X%折扣购买。 增加这些附加条件可以降低代币的出售压力，防止在此期间下跌X%的可能性。

协议拥有的流动性，POL

。

OlympusDAO

OlympusDAO是一种通过算法和治理进行操作的中心化货币存款协议。 OHM的价值取决于Olympus DAO库中存储的几项资产。 Olympus的统治通过博弈论进行运营，有着独特的“质押”和“债券”结构。

用户可以制作OHM-DAI和OHM-FRAX等LP令牌发行“债券”，在一定期间内以折扣价购买OHM。 (目前，5天有效期，约7%的折扣率)。 因此，如果以折扣价购买OHM，用户创建的LP令牌将被更换为合同。

与现有流动性提供者随时停止提供流动性、协商一致后可以接受流动性的方法不同，Olympus的质押和债券结构可以通过将LP代币以债券的形式绑定为协议来维持流动性，从而创建“协商一致拥有流动性(POL )”。

此外，用户使用协议本身而不是拥有LP令牌，将从流动性池中产生交易费用，从而防止流动性提供者的即时抛售压力。

OlympusDAO还推出了“Olympus Pro”，允许其他协议使用该机制。

Abracadabra Money

Abracadabra Money是一项允许用户以yvUSDT和xSUSHI等持有的流动性资产为抵押，借贷mim(magicinternetmoney )这种稳定的货币的协定。

MakerDAO等抵押贷款稳定货币将以太坊、USDC、USDT等资产作为抵押品发行稳定货币。 但是，用位于Yearn和Sushi的xSUSHI质押USDT获得的yvUSDT作为抵押，可以获得存款、质押奖励和贷款。 换言之，资产的流动性和效率最大化。

Tokemak

Tokemak是由DAO运营的中心化营销公司和流动性提供者。 用户将资产存入Token Reactor，为了流动性供给而获取TOKE令牌。 liquiditydirector(LD )通过对其TOKE进行质押而成为Tokemak DAO。 LD有权分析协议，提供流动性，将存款资产送到协议中。

Alchemix

Alchemix是使用Yearn Vault的抵押稳定贷款平台，自动偿还贷款，Vault中存储的抵押品产生存款补偿。 一个alUSD对应一个DAI成为稳定货币，利息来自Yearn Vault，“Transmuter”算法函数维持alUSD的价格。

那么，它是 DeFi 2.0 吗 ?

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迄今为止，现有的DeFi项目与交换、开采、抵押贷款、举债等传统金融服务没有太大差别。 利用流动性开采，给予高APY以吸引用户。 但是，没有成为可以长期操作的模型。

OlympusDAO提出了“协议具有流动性”的新理念。 在现有的DeFi中，流动性由用户提供，受用户控制，但在OlympusDAO中，协议本身可以承担流动性和控制。

由于流动性将作为债券发行，流动性将长期与协议挂钩。 这样会降低效率，不需要作为流动性供给补偿的代币的任意报酬。

除了OlympusDAO以外，还出现了很多想提高流动性和资本效率的项目，如Alchemix和Tokemak等。 这绝对是新的有趣的尝试。 所有这些协议的目标都是最大限度地提高流动性和资本效率。

但是，不能忽视Uniswap的AMM、Compound的流动性开采、Yearn Finance的聚合器等早期DeFi项目的象征意义和意义。

目前，OlympusDao正在推特上推广其“DeFi 2.0”。 到目前为止，“DeFi 2.0”似乎是市场营销的热门词，但值得注意的是，它将真正成为DeFi 2.0的游戏规则变更者，还是DeFi 1.1的顶级兼容版本。 时间告诉我。

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