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8月股市很伤,成长股熄火,保值股头依然不涨,周期股上下浮动,买什么似乎都是错的。 打磨行情,但别忘了钱包纸季。 风格的切换,基金的仓储更换,很多时候都是从新钱包纸开始的。 特别是在一些特定行业,少数被召回的白马股从后面反弹可能会出乎意料。

如果集中于生物技术和医疗课程,前面的回调会很激烈,但也有一些特殊的目标,如华熙生物。 2019年11月登录科技开发板不到两年,华熙生物就充分享受了评价和业绩带来的“戴维斯杯”,前景广阔,被资本认定为“时间朋友”。

正式的半年报还没有出来,但最近有新闻报道称,华熙生物推出了透明质酸果酒系列的新产品。 另外,至今为止消费者方面的数据也很好,我个人很期待这个半年报。

当然,除了业绩,还有很多华熙生物可以讨论的话题。 例如,从今年开始大力发展的食品业务的未来还有多少空间? 透明质酸、-氨基丁酸、聚谷氨酸钠、奎多因等生物活性原料能为华熙生物开发多少新产品?

这些问题似乎很具体,但很难回答,所以还是改成比较宏观有意义的问题比较好。 华熙生物的价值在哪里呢? 还是长线的前景怎么样? 要解决这些问题,还是从资本的角度来谈吧。 因为最直观。

资本经常看到“坚强的领导者”

华熙生物股价长期走强,表明资金坚挺。 为什么要坚强? 因为华熙生物基本面强,内在价值高。 简单来说,就是现有业绩好,未来空间大。

业绩方面,2020年财报显示,华熙生物营业收入比去年同期增长39.63%,最重要的是背后的超增长引擎——功能性护肤业务。

去年功能性护肤业务的收益比去年同期增长112.19%,达到13亿4600万美元,根据前几天公布的每半年预告,2021年上半年该业务的收益增速在95%到105%之间,可以说持续了强劲的增速。 功能性护肤品是华熙生物下一个新业务,但短短几年内孵化出了几个明星子品牌。 例如,以前脱销的“故宫口红”系列,以及今年在618大促进中大放异彩的“润百颜”、“夸迪”、“蓓基”、“BM肌活”等。

华熙生物2020年报功能性护肤业务公布业绩时,所有券商的研究报告基本一致做出判断:增持或增持。 虽然资本市场预见并准备着华熙生物的成长,但我想没有人会想到会变得如此强大。

可圈可点的业绩已经非常有吸引力,这家企业不断壮大业务盘子,合理开拓未来的发展空间,所以投资者不愿意放手。 从最初的原料业务,到后来的医药、医美、功能性护肤品、功能性食品业务,技术开发能力雄厚,华熙生物自然有资格进入新的课程。

并且,重点是华熙生物不仅增速快,还具有洞察未来的敏锐性。 似乎从今年开始大力开展的功能性食品业务,现在通过一些产品的定位,可以初步看到华熙生物透明质酸食品的大而精的布局。 是快车,轮子增加,而且方向合理,除了龙头地位外,还可以满足投资者对成长价值股的所有想象。

“破局”和“破土”

上市以来,华熙生物股价涨幅不少,被贴上“生物技术龙头”、“全产业链”、“透明质酸原料市场占有率第一”的标签,但依然不了解华熙生物,理解为什么“又好又快”?

有典型的疑问。 以生物活性原料为代表的生物技术制造企业,为什么会在c端消费品市场上做出不同寻常的事情呢? 另外,消费者方面的竞争远比原料方面激烈,功能性护肤品、医美等课程已经是饱和的竞争态势。

赛道拥挤,产品空白,关键是“破”字,华熙生物中出现了破局和破土两个词。

去年,华熙生物收购了透明质酸原料销售市场占有率排名第四的东营福斯特,整体市场占有率超过40%。 除了收购优质的生产能力外,华熙生物还加快了在许多生产基地的配置,开始全面提高原料生产能力。

要知道,华熙生物自身的透明质酸生产能力已经迅速提高。 但是,华熙生物的功能性护肤品、医美等业务迅速增加,一方面需要更多的原料,另一方面华熙生物还在进入新课程、推出新产品,因此原料生产能力的期望需要更高的目标。

生产能力是“护城河”之一,大幅上升不仅能使华熙生物在全球的领导者地位更加稳定,还能更加着力于消费终端业务。 直观地举例来说,生产能力就像饲料,饲料充足,士兵们战斗起来更有斗志,这样破局是合乎逻辑的。

但是,光有生产能力是不够的。 课程攻略还是取决于产品力和营销战略。 比如护肤品多为国际大牌,在高中低端有很多玩家,用户的品牌认知很强,新品牌很难突破。

出乎意料的是,华熙生物依靠技术开发,虽然密集,但用多元的新产品矩阵,敢于将自己这个新人挤出赛道,再加上对新国产化、新渠道的营销,很快就占领了不少用户的心。

但是,这些动作的背后有容易忽略的细节。 那就是华熙生物的研发能力,上市的新产品都基于差异化战略,各有明确的目标群体,容易在细分领域撕裂,在新课程土壤中迅速发芽,长高,容易成长。

巨大母体的超孵化

再过几年,华熙生物就只能被认为是主要从事生物活性原料业务的制造型企业。 但是,通过不断突破业务边界,华熙生物的生态布局越来越大,这个巨大的母体,将来必须不断孵化更多的新业务和新产品。

现在的华熙生物,或者说未来的华熙生物,该怎么定义呢? 华熙生物目前有原料、医药、医美、功能性护肤品、功能性食品多条业务主线,未来必将有新的业务线。 根据资本市场的评价逻辑,在世界生物技术市场很难找到华熙生物雷同的企业。

可靠的逻辑是找到行业内类似的公司。 目前,华熙生物的原料业务已经位居世界前列,由此扩展的医药、医美、功能性护肤品、功能性食品业务,从产品类别的丰富性和应用领域来看,都将走向生态化,未来将成长为巨大的独角兽系板块。

按照这个逻辑,华熙生物未来的形态也许可以从不同的业务领域寻找。 例如在医疗工作中,华熙生物身上可以看到埃尔贡的影子。 第一,两者都是全产业链模式,都具有极强的产研发销一体化能力第二,埃尔建目前的眼科和美容医疗两大业务共有数十个系列产品,而华熙生物目前的医疗产品涵盖眼科、骨科、整形外科等多个领域。

在食品业务上,华熙生物未来的样子可以参考雀巢。 经过100多年的发展,雀巢现在的产品涵盖了咖啡、饮用水、奶制品、糖果、巧克力、烹饪食品等类别,产品网络极其丰富。 华熙生物食品事业目前才刚刚开始,现在应该把重点放在打磨产品的探索阶段上。 但是,从海外市场透明质酸食品的种类来看,该业务在深度和广度上都值得期待。

无论是医疗还是食品,华熙生物的发展趋势都越来越大,整体业务生态越来越大,一条业务线也越来越大,所以潜力很难衡量。 华熙生物无论先孵化“艾尔建”还是“雀巢”,都依靠这一不可逆转的硬趋势。

蔑视世界的“怪人”

全产业链公司其实很少见。 因为这种模式对企业管理、资本、运营、战略各方面都有更高的要求。

纵观整个生物技术赛道,今天的华熙生物已经是非常特殊的替代品,对全产业链模式、B端和c端业务的有效兼容性……很难让资本市场不聚焦于这类公司。

华熙生物的未来,还会独一无二吗? 在世界上有坚定的领导能力吗? 答案是肯定的。 这些猜想太保守了。 由于华熙生物的战略是向既定方向发展,明年可能容易预测,但很难预测3年、5年、10年后的华熙生物会怎么样。

就像站在2010年预测2020年的华熙生物一样,谁都可能不会想到华熙生物会成为整个产业链的生物技术公司。

客观事实是华熙生物的发展超出了预期。 这是非常罕见的。 虽然难以超出预想,但在某种程度上是必然发生的概率较低的事件。 即使简单地复刻过去的成长力,华熙生物的未来也可能会继续超出预想。

亚马逊和苹果都成为了唯一的技术和创造者,并在整个时间和市场上不断扩大,所以只要华熙生物继续维持这种发展节奏,一定会有越来越多的人看到其特殊之处。 十年后,可能会更短。 在更大的市场上,华熙生物相信会成为大家津津乐道的另一个“另类”。